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• 이랜드 전문경영인 내세웠지만 변화 찾기 어려워, 박성수 '구멍가게' 경영의 한계인가

  박성수 이랜드그룹 회장은 이대 앞 옷가게에서 시작해 현재의 이랜드그룹을 일궈냈다. <그래픽 씨저널> 창업주인 박성수 이랜드그룹 회장은 2019년 이랜드그룹 경영에서 손을 뗐다. 그러나 박 회장이 경영할 당시 제기됐던 투명성 부족과 내부거래, ESG 부실 등의 문제는 전문경영인 체제로 전환된 지금까지도 여전히 이랜드그룹을 따라다니고 있다. 대표이사의 이사회 의장 겸직과 사외이사 부족 등의 거버넌스 문제가 오너 일가의 높은 지분율과 맞물리며 의사결정의 폐쇄성과 불투명성이라는 문제가 지속되고 있는 것이다. 실제로 이랜드 계열사 29개 가운데 4개를 제외한 모든 계열사에서 대표이사가 이사회 의장을 겸직하고 있다. 이사회에서 사외이사는 유일하게 계열사 '이월드'에 있는 2명뿐이다. 결국 오너 경영이 물러난 자리를 실질적 독립성과 견제장치 없이 채운 '형식적 전문경영'이 이랜드의 구조적 한계를 상징하고 있다는 지적이 제기된다. ◆ 오너는 물러났는데 왜 바뀐 게 없을까, 이랜드 전문경영 체제의 허상 이랜드는 외형상 전문경영인 체제를 채택하고 있음에도 불구하고, 지배구조의 중심은 여전히 오너 일가가 쥐고 있다. 박성수는 지주사 이랜드월드 지분 40.68%, 배우자 곽숙재 씨가 8.06%를 들고 있다. 박 회장은 경영권은 내려놓았지만 지분율은 오히려 높아졌다. 박 회장의 지주사 지분율은 2018년 33.92%에서 6.76%포인트 늘었고 곽숙재 씨도 같은 기간 6.72%에서 1.34%포인트 늘었다. 이랜드그룹 지배구조는 박 회장에서 이랜드월드를 통해 계열사로 이어지고 있다. 이랜드월드는 2019년 이랜드리테일 지분을 28.7%가지고 있었지만 현재는 100%를 들고 있다. 오너의 지배력 자체가 문제되는 건 아니지만 오너의 전횡을 견제할 제도적 장치가 제대로 마련되어 있지 않다면 내부거래로 사익 챙기기나 노동 착취 등 문제가 발생할 가능성이 높아진다. 또한 이 같은 상황에서는 전문경영인의 경영 자율성이 제한될 수밖에 없다. 주요 전략 결정이나 구조조정, 투자 등의 핵심 의사결정에서도 오너의 입김이 작용할 여지가 있어 '전문경영인 경영의 탈을 쓴 오너경영'으로 변질되기 쉽다. 경영을 맡은 전문경영인이 실질적 권한이 없고 지분을 가진 오너는 경영에 직접 개입하지 않는다고 할 때, 의사결정 권한과 경제적 이해가 괴리되기도 한다. 전문경영인은 단기성과에만 집중하거나 오너를 지나치게 의식해 자율적 판단이 어렵고, 오너 일가는 '경영권 없음'에도 불구하고 배당이나 자산, 의사결정 간접개입 등 실익은 그대로 유지할 수 있기 때문이다. ◆ 이랜드만의 경영철학 이면 탐구, 사실상 감시 수단 없는 '폐쇄적 구조' 소수의 인물들이 이랜드그룹 전체 계열사의 사내이사를 겸직하고 있다는 것도 이랜드그룹 지배구조의 취약점으로 꼽힌다. 오너가 이들을 통해 계열사 전체에 영향력을 행사하기 쉬운 구조이기 때문이다. 실제로 최종양 이랜드월드 대표는 이랜드리테일, 황성윤 이랜드리테일 대표는 이랜드팜앤푸드를 비롯한 4개 계열사의 대표이사와 이사회의장을 동시에 맡았다. 한쪽에서는 이랜드 그룹이 계열사들을 상장하지 않는 것이 외부의 간섭을 꺼리기 때문이라는 견해도 나온다. 이랜드 기업은 현재 이월드와 이리츠코크랩부동산투자회사를 제외한 나머지 계열사가 비상장사다. 2016년에는 인수합병 과정에서 생긴 빚을 감당하기 어려워지면서 기업공개(IPO)를 추진하기도 했지만, 아직까지 이랜드 내부 계열사들은 비상장을 유지하고 있다. 박성수 회장은 2008년 글로벌 금융위기 이후 금융권에 강도 높은 재무구조 개선 압박을 받아왔으나 '기업가치 평가가 기대에 못 미친다'는 이유로 상장을 미뤄왔다. ◆'직장 내 괴롭힘' 의혹, 직원들은 '피곤한 왕국' 벗어날 수 있을까 박성수 회장의 '제왕적인' 경영 방식은 내부적으로도 끊이지 않는 논란을 낳고 있다. 이랜드리테일 관계자에 따르면 최근 평촌 물류센터에서 보안업무를 담당하는 한 여성직원이 취객에게 폭행을 당하는 사고가 있었지만 회사 측에서는 이를 안일하게 대처했다. 해당 직원에게 '2주 유급휴가'를 줬을 뿐 업무상 재해 관련 대책에는 변화가 없어서다. '안전사고' 문제는 올해 이랜드건설에서도 4건이 연이어 발생했다. 7월21일에는 서울시 중랑구 현장에서 일하던 직원이 작업도중 쓰러진 뒤 병원으로 옮겨졌지만 사망했다. 5월에는 대전 봉명동 현장에서 중장비 부품이 구조물과 함께 떨어지면서 60대 기사가 깔려 숨졌고 4월에도 서울 마곡동 현장과 중랑구 현장에서 노동자가 일하다 불의의 사고로 숨졌다. 고용노동부가 현재 이 사망사고를 수사 중이지만 업계에서는 올해만 들어 4번의 안전사고가 발생했다는 점에서 '근본적 안전관리 시스템' 구축이 미흡했다는 지적이 나온다. 임직원에게 '강요된 사내 문화'도 문제가 된 바 있다. 2023년에는 송년행사 '송페스티벌'에서 직원들에게 강제적인 춤 연습을 시켜 '직장 내 괴롭힘'에 대한 고용노동부의 특별 근로 감독을 받았다. 회사 특유의 기독교 문화를 보여주기 위해 수백명의 임직원이 동원됐지만 불이익을 우려해 불만을 속으로 삭여야 했다. 과거에도 이랜드는 2009년 비정규직 대량 해고, 2016년 애슐리 임금 체불 등 노동 관련 문제로 여러 차례 도마 위에 올랐다. 연장근무 수당 미지급 등 '갑질' 논란까지 이어지며 '이랜드 왕국'의 그림자는 직원들에게 드리워지고 있다. 이종선 고려대 노동대학원 교수는 씨저널과 통화에서 "사람을 아끼고 배려하는 기업은 한 번에 망가지지 않는다"며 "그렇지 않은 기업일수록 경영이익을 사익 채우기 수단으로 사용하기 마련이다"고 말했다. 안수진 기자

• '신세계'라는 이름의 무게, 정용진은 계열분리 뒤 정유경이 '적통' 차지해도 괜찮을까

  정유경 신세계 회장(오른쪽)이 2025년 5월 이명희 신세계 총괄회장이 보유한 신세계 지분 전체를 증여받으면서 오빠인 정용진 신세계그룹 회장(왼쪽)과의 계열분리를 위한 가장 중요한 과정을 마무리하게 됐다. <그래픽 씨저널> 정유경 신세계 회장이 5월30일 어머니 이명희 신세계그룹 총괄회장으로부터 신세계 지분(10.21%) 전체를 증여받았다. 이에 따라 정 회장은 신세계의 단독 최대주주로 등극했고 신세계 지분율은 기존 18.95%에서 29.15%로 늘어났다. 앞서 이 총괄회장은 아들인 정용진 신세계그룹 회장에게 자신이 보유하고 있던 이마트 지분 10% 전량을 시간외매매 방식으로 매도한 바 있다. 이번 신세계 지분 증여로 이 총괄회장이 보유한 지분 승계가 완료됨에 따라 신세계그룹은 정용진·정유경 체제로 전환과 계열분리를 위한 가장 중요한 과정을 마무리하게 됐다. 앞으로 신세계그룹의 계열분리가 완전히 종료되려면 계열사의 상호 지분관계가 해소돼야 한다. 현재 이마트·신세계 두 부문의 지분관계가 남아 있는 계열사는 신세계의정부역사와 에스에스지닷컴이 있다. 이 중에서 신세계그룹 내 온라인 사업을 통합 운영해 온 에스에스지닷컴이 어느 쪽으로 갈지 주목된다. 에스에스지닷컴은 이마트가 45.58%, 신세계가 24.42%의 지분을 갖고 있다. 업계에서는 이커머스 부문을 정용진 회장이 주도해 왔고 사업 연관성도 이마트 쪽이 더 큰 만큼 신세계 쪽에서 이마트 쪽으로 지분을 넘길 가능성이 높다고 보고 있다. ◆ 신세계 브랜드의 향방 신세계그룹 계열분리와 관련해 더 크게 주목되는 부분은 '신세계' 브랜드의 소유와 관련된 문제다. 현재 '신세계' 상표권은 정유경 회장의 신세계 쪽이 보유하고 있다. '신세계' 브랜드가 백화점 사업과 더 밀접하기 때문에 브랜드 소유의 필요성도 신세계 쪽이 더 크다. 양쪽이 협상할 문제이기는 하지만, 이마트 쪽은 경우에 따라 '신세계' 브랜드를 포기하고 새로운 브랜드를 만들어야 할 수도 있다. '신세계'를 사명에 포함하고 있는 이마트 계열사들은 사명을 교체해야 할 수도 있다. 신세계 관계자는 씨저널과 통화에서 "계열분리 후 신세계 브랜드 사용과 관련해 아직 결정된 게 없다"고 말했다. 더 중요한 문제는 '신세계'라는 이름이 갖고 있는 상징성이다. 즉 '신세계'라는 이름이 주는 역사성의 무게가 크기 때문에 정용진 회장 입장에서는 '적통'을 동생에게 내주었다는 마음이 잠재적으로 남을 수 있다. '적통'을 둘러싼 분쟁은 재계에서 여러 차례 발생했다. 대표적인 것이 2000년대 초반 현대그룹에서 일어난 이른바 '왕자의 난'이다. '왕자의 난'은 정주영 현대그룹 명예회장의 차남인 정몽구 현대차그룹 명예회장과 5남인 정몽헌 전 현대그룹 회장과의 경영권 분쟁이다. 이때 패배했던 정몽구 명예회장은 2010년 그룹의 모체인 현대건설 인수전에서 정몽헌 회장의 부인인 현정은 회장이 경영하고 있는 현대그룹에 승리하면서 상징적인 적통의 자리를 되찾게 된다. 삼성그룹 오너 2세인 이맹희 CJ그룹 명예회장과 이건희 전 삼성그룹 회장 간의 상속재산 관련 소송도 결국 삼성그룹 후계자라는 정통성을 인정받으려는 두 사람의 욕망에서 비롯된 측면이 있다. 업계에서는 신세계그룹에서 지분과 관련된 분쟁이나 사업상 충돌이 일어날 가능성은 낮다고 본다. 이미 오랜 기간 계열분리를 준비해 왔고, 정용진·정유경 남매가 각자의 사업 영역에서 독립적으로 경영을 이어가고 있기 때문이다. 다만 '신세계'라는 이름이 정유경 회장에게 넘어가는 것은 상징적 의미가 크기 때문에, 갈등의 소지가 완전히 사라진 것은 아니라는 말이 나온다. ◆ 정용진·정유경 계열분리 과정 신세계그룹의 계열분리는 2011년 이마트를 별도법인으로 분리하면서 시작됐다. 이를 통해 이마트 부문에는 마트·슈퍼·편의점·호텔·건설을, 신세계 부문에는 백화점·패션·아울렛·면세점을 두는 사업구조가 완성됐다. 2016년에는 정용진 회장과 정유경 회장이 각자 보유한 신세계와 이마트 지분을 맞교환했다. 이명희 총괄회장은 2020년 자신의 이마트·신세계 지분 8.22%씩을 두 자녀에게 증여해 두 사람을 각각 최대주주(각 18.56%)로 올려줬다. 이때 이 총괄회장의 지분은 각 10%만 남았다. 최근 이 총괄회장이 정유경 회장에게 지분을 증여할 때 지분율이 10.21%였던 것은 2월 자사주 소각으로 지분율 변동이 있었기 때문이다. 정용진·정유경 두 사람은 2024년 3월과 10월 각각 부회장과 총괄사장에서 회장으로 승진했다. 특히 정유경 회장의 경우 부회장을 건너뛰고 회장이 됐다. 신세계그룹은 정유경 회장의 승진 인사와 함께 계열분리를 공식적으로 선언했다. 이승열 기자

• 이랜드 핵심 이랜드리테일 힘겨운 비상경영, 황성윤 부동산으로 자금 마련하고 자회사 합병하고

  황성윤 이랜드리테일 대표가 올해 4월부터 비상경영 체제에 돌입했다. <그래픽 씨저널> 황성윤 이랜드리테일 대표가 녹록치 않은 시장 환경에서 '비상경영'에 나섰다. 핵심 사업을 중심으로 몸집을 줄여 효율성을 높이는 동시에 채무 청산으로 재무구조도 개선하겠다는 것이다. 이랜드리테일은 이랜드그룹 매출에서 차지하는 비중이 12%로 사업회사 가운 매출이 가장 큰 계열사다. 아울렛과 백화점 사업을 주력으로 한다. 사실상 이랜드 그룹을 지탱하는 '기둥'이 이랜드리테일인 셈이다. ◆ 오프라인 위기 심화, 황성윤 강도 높은 구조 개혁 단행 문제는 이런 이랜드리테일의 실적이 최근 경쟁 심화와 소비경기 둔화로 내림세를 겪고 있다는 것이다. 특히 주력사업인 오프라인 유통업이 성숙기에 접어들면서 수익성 개선이 필요한 시점이라는 의견이 나온다. 아울렛은 접근성과 가성비를 경쟁력으로 삼는 오프라인 유통채널이다. 하지만 코로나19 이후 직접 방문하지 않아도 가성비를 챙길 수 있는 온라인 유통채널이 늘고 있다. 온라인 쇼핑 거래액은 2022년부터 오름세를 유지하며 지난해 259조4319억 원까지 성장했다. 이와 더불어 구매수단이 다양해지고 시공간의 편리성을 추구하는 소비자가 늘고 있는 점도 매출 감소의 요인으로 꼽힌다. 이랜드리테일은 유통채널 다변화와 팩토리아울렛 영역 개척 등 다양한 돌파구를 마련하고 있지만 매출 감소세는 여전하다. 지난해 연결기준 매출은 1조5649억 원, 영업이익은 300억 원으로 2023년보다 각각 0.4%, 41.9% 줄었다. 2019년 매출 2조1천억 원을 기록한 뒤 5년 사이 26%가 감소한 셈이다. 이랜드리테일 관계자는 "오프라인 유통업계 전반이 어려움을 겪은 상황에서 구조 변화로 체질 개선을 꾀하고 있다"며 "이랜드글로벌과 이랜드킴스클럽을 다시 합병하는 것도 경영 효율화에 목적이 있다"고 말했다. 자금 유통성 위기에 직면할 수 있다는 우려도 나온다. 계열사에 재무적 지원을 이어오며 차입금이 늘고 있는 데다 부채비율도 지난해보다 증가했기 때문이다. 올해 1분기에는 부채비율 114.57%, 유동비율 37.19%를 기록했다. 단기차입금과 유동성부채 부담이 이어지고 있는 가운데 부채비율은 2.91%포인트 늘었고, 유동비율은 5.34%포인트 줄었다. 장기적 채무위험이 커진데다 단기적 자금 부족으로 유동성 위기에 직면할 가능성도 높아진 셈이다. 이 와중에도 계열사에 대한 재무적 지원으로 자금 부담은 계속되고 있다. 이랜드리테일은 올해 1분기 연결기준으로 계열사에 848억 원의 대여금을 제공했다. 아직까지 대여금의 비중은 얼마 되지 않지만 계열사의 부실이 이랜드리테일로 이전되는 트리거로 작용할 가능성이 있다는 우려가 나온다. 황 대표의 두 번째 과제는 '군살빼기'다. 이랜드리테일은 2023년부터 비핵심 사업을 정리해 온 데 이어 9월에는 종속회사 2개를 흡수합병하기로 했다. 황 대표는 재무 개선과 군살빼기로 이와 같은 상황을 해결하기 위해 힘쓰고 있다. 첫 번째 과제인 '재무 개선'을 위해서는 부동산을 담보로 자금 마련에 나섰다. 이랜드리테일은 7월28일 2년 뒤 상환 조건으로 400억 원 규모의 '무기명식 이권부 담보부 사채'를 발행했다. 무기명식 이권부 담보부 사채는 신용이 아닌 부동산을 담보로 발행되는 사채다. 신용등급이 부동산 가치에 따라 결정되기 때문에 신용이 낮은 기업의 자금조달 수단으로 유리하다. 정기적으로 이자가 지급되고 익명의 투자가 가능하다는 점도 이 사채의 장점 가운데 하나다. 나이스신용평가는 지난해 이랜드리테일 신용등급을 BBB+에서 BBB까지 낮춰 잡았지만 이번 사채의 담보에는 AAA(안정적) 등급을 매겼다. 이랜드리테일 관계자는 씨저널과의 통화에서 "이번 사채 발행의 목적은 차환이다"며 말을 아꼈지만 황 대표의 '자금 마련' 자구책을 엿볼 수 있는 행보다. 황 대표의 두 번째 과제는 '군살빼기'다. 이랜드리테일은 2023년부터 비핵심 사업을 정리해 온 데 이어 9월에는 종속회사 2개(이랜드킴스클럽, 이랜드글로벌)를 흡수합병하기로 했다. 이 두 회사는 2022년 전문성 강화를 위해 이랜드리테일에서 물적분할해 설립됐다. 하지만 이렇다 할 실적을 내지 못했고 황 대표는 분할 3년 만에 이 회사들을 이랜드리테일로 되돌린다는 결정을 내렸다. ◆ 황성윤 '비상경영'의 다른 이름 '인사명령', 노동자에게 전가된 경영 위기 "직접 고용한 직원들이 구조조정(해고)되는 걸 막기 위해 도급인력 계약을 해지했다." 이랜드리테일 관계자는 경영비용을 줄이기 위해 도급계약을 해지하고 물류센터를 비롯한 현장을 직접 운영하는 과정에서 불가피한 직원의 인사이동이 있었다고 설명했다. 다만 황성윤 대표가 최근 '비상경영'을 위해 내린 인사명령이 이랜드리테일 노사갈등의 불씨가 되고 있다. 이랜드리테일은 4월 비상경영 체제에 돌입하면서 비용절감을 위해 카트 수거와 물류, 주차, 보안 등의 도급계약을 종료했다. 이 과정에서 정규직 직원 일부가 비정규직이 담당하던 업무를 맡게 됐지만 노동자들의 의견이 전혀 반영되지 않았고 그동안의 직무역량과는 무관한 인력배치였다는 비판이 나왔다. 노조에 따르면 10년 이상 앵커나 인사, 검수부서 등에서 일했던 전문 인력마저 계산대 결제업무에 배치됐다. 실무협의에서는 '물류센터가 아니면 계산대 인력으로 가야한다'는 한정적 선택지를 주고 동의를 강요했고 개인사정에 대해서는 '모두가 개인사정이 있다'며 묵살했다는 증언도 나왔다. 노조는 "인력이동 과정에서 노사 실무협의가 열렸으나 실상은 통보에 불과했다"며 "사정을 말하고 전보에 동의하지 않은 직원들도 결론적으로 발령이 났다"고 말했다. 이종선 고려대 노동대학원 교수는 씨저널과 통화에서 "비상경영 사태에서 경영자는 구성원들에게 먼저 사과하고 피해를 최소화하도록 노력하는 것이 바람직한 태도"라며 "기존 일과 전혀 다른 분야로 인력배치를 하는 건 그만두라는 얘기에 불과하다"고 말했다. 인사명령은 원칙적으로 회사의 권한이지만 무제한 재량이 인정되는 것은 아니다. 대법원 판례에서는 포괄적 동의가 있더라도 인사이동의 필요성과 합리성, 근로자의 편익 등을 종합적으로 고려해 '정당한 조치'가 이뤄져야 한다고 보고 있다. 대판 87다18172에 따르면 전직처분이 정당한 인사권 범위 내에 속하는지 여부는 업무상 필요성과 근로자 불이익 비교형량, 근로자와의 협의 등 신의칙상 요구되는 절차를 거쳐 결정되어야 한다. 이랜드리테일 관계자는 "(관리직 일부를 물류센터와 주차, 보안 부서로 전보하는 과정에서) 미팅이 이뤄졌고 전보가 어려운 사정이 있는 직원들은 다른 곳으로 발령을 냈다"며 문제가 없는 인사이동이었다고 설명했다. 노조는 이 같은 상황에서 직장 내 괴롭힘과 연봉동결, 복지포인트 미지급 등의 불이익도 가중되고 있다고 주장했다. 법적 근거를 떠나서도 경영위기 때마다 '인력감축'을 수단삼아 위기를 모면하는 모습은 '지속가능경영'과는 거리가 멀다. 국제 ESG(환경·사회·지배구조) 공시기준인 GRI(글로벌 리포팅 이니셔티브)에서는 근로자를 단순 고용자가 아닌 '중요 이해관계자'로, 비용이 아닌 '자본'으로 보고 있다. 같은 맥락에서 김영훈 고용노동부장관은 28일 노동조합법 개정안이 국회를 통과한 것을 두고 "참여와 협력의 노사관계를 만드는 것이 지속가능한 진짜 성장으로 가는 길"이라며 "정부도 대화의 길을 열겠다"고 말했다. 안수진 기자

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